vix 지수, 공포 지수라고도 불리는데 주로 미국증시나 한국증시의 폭락장이 오게 되면 투자지표로 삼기도 하는 중요한 지수라고 할 수 있어. 그래서 오늘은 이 vix 공포 지수는 물론 vix에 투자하는 대표적인 ETF도 소개해 줄거야.
1. 세상 쉬운 VIX 공포 지수 보는법
VIX 지수, 일명 ‘공포 지수’는 투자자들에게 중요한 지표로 자리 잡았어. 이 지수를 제대로 이해하고 해석할 줄 알면 투자 전략을 세우는 데 큰 도움이 될 거야. 그럼 VIX 공포 지수 보는법에 대해 자세히 알아볼까?
VIX 지수 역사
VIX는 Volatility Index의 약자로, 1993년에 시카고 옵션거래소(CBOE)가 채택한 지수야. 이 지수는 Robert Whaley라는 학자가 만들었는데, S&P 500 지수의 미래 변동성을 예측하기 위해 개발됐어.
VIX가 공포 지수로 불리는 이유는 S&P 500 지수와 반대 방향으로 움직이는 경향이 있기 때문이야.
VIX 지수는 S&P 500 선물옵션을 사용해 계산돼. 구체적으로는 콜옵션과 풋옵션 간의 차이를 이용해 수치화하는 거지.
이 과정이 좀 복잡해 보일 수 있지만, 우리 같은 일반 투자자들은 그 계산 과정보다는 결과로 나온 수치를 어떻게 해석하고 활용할지에 집중하면 돼.
VIX 지수 해석은 어떻게?
VIX 지수는 표준편차와 비슷한 개념으로 이해하면 좋아. 다만 일반적인 표준편차와 다른 점은 과거나 현재가 아닌 미래의 S&P 500 지수 변동성을 나타낸다는 거야.
예를 들어, S&P 500 지수가 3000이고 VIX가 25라면, 향후 한 달 동안 S&P 500 지수가 2744에서 3256 사이에 있을 확률이 약 68%라고 해석할 수 있어.
VIX 지수는 주식 시장의 방향성보다는 변동성 자체를 나타내. 그래서 주가가 급격히 오르든 내리든, 어느 한 방향으로 큰 움직임이 예상될 때 VIX 지수가 올라가게 돼.
이런 특성 때문에 VIX를 ‘변동성 지수’라고도 부르지.
VIX 공포 지수 이것만 알아도 된다!
VIX 지수를 해석할 때 주요하게 봐야 할 구간들이 있어. 먼저, VIX가 30을 넘어가면 ‘공포 구간’에 진입했다고 봐. 이 때는 많은 투자자들이 주식을 팔기 시작하는 시기야.
VIX가 60을 넘어가면 ‘패닉 구간’이라고 하는데, 이 때는 주식 시장이 거의 마비될 정도로 투자자들의 불안감이 극에 달하는 시기야.
최근에 패닉 구간을 경험한 건 2020년 코로나19 사태 때였어. 그 때 VIX 지수가 무려 80 가까이 올랐지.
2008년 글로벌 금융위기 때도 비슷한 수준으로 올랐었고, 이런 극단적인 상황은 드물지만, VIX 지수가 40을 넘어가는 경우도 주의 깊게 봐야 해.
90년대 이후로 VIX가 40을 넘은 경우는 러시아 채무불이행, 닷컴 버블 붕괴, 글로벌 금융위기, 유럽 재정위기, 코로나19 사태 등 다섯 번 정도 있었어.
VIX 지수 활용 전략
VIX 공포 지수 보는법을 익히고 나면, 이를 투자 전략에 어떻게 활용할 수 있을까?
재미있는 점은 VIX 지수가 패닉 구간(60이상)에 들어갔을 때 투자를 시작한 사람들의 승률이 역사적으로 100%에 가깝다는 거야. 패닉까지는 아니더라도 VIX가 40을 넘어갈 때 주식을 사도 승률이 매우 높아.
이런 현상이 발생하는 이유는 주식 시장의 특성 때문이야. 주식은 사람들이 두려움에 빠져 시장에서 도망칠 때 오히려 사면 승률이 높은 ‘이상한’ 존재거든.
물론 이런 전략을 실행하려면 강한 멘탈이 필요하지. 모두가 공포에 떨고 있을 때 반대로 투자하는 건 쉽지 않으니까.
또 다른 전략으로는 VIX 지수의 추세를 보는 거야. 순간적인 큰 변화도 중요하지만, VIX 지수가 지속적으로 상승 추세에 있는지를 주의 깊게 관찰하는 투자자들도 많아.
이런 추세 분석은 급격한 시장 변화를 미리 예측하는 데 도움이 될 수 있어.
VIX 지수의 한계
VIX 공포 지수 보는법을 익혔다고 해서 이것만 믿고 투자하면 안 돼. VIX 지수도 한계가 있거든.
첫째, VIX는 미래 예측 지표이긴 하지만 완벽할 순 없어. 시장은 항상 예상치 못한 상황이 발생할 수 있으니까.
둘째, VIX는 S&P 500을 기반으로 하기 때문에 다른 시장이나 개별 주식의 변동성을 정확히 반영하지 못할 수 있어.
- 그리고 VIX 지수가 높다고 해서 반드시 주가가 떨어진다는 뜻은 아니야. 앞서 말했듯이 VIX는 방향성이 아니라 변동성을 나타내는 지표니까.
- 주가가 급격히 오르는 상황에서도 VIX가 올라갈 수 있어. 따라서 VIX 지수는 다른 지표들과 함께 종합적으로 분석해야 해.
마지막으로, VIX 지수를 활용한 투자는 고도의 전문성이 필요해. 특히 VIX 관련 파생상품에 투자할 때는 더욱 주의해야 해. 변동성이 큰 만큼 수익도 크지만 위험도 그만큼 크거든.
따라서 VIX 공포 지수 보는법을 익혔다고 해서 바로 투자에 뛰어들기보다는, 충분한 학습과 연습이 필요해.
2. VIX ETF의 종류와 특징
VIX 지수를 직접 거래할 순 없지만, VIX와 연관된 ETF(상장지수펀드)를 통해 간접적으로 투자할 수 있어. 이런 VIX ETF 투자에 대해 알아보자.
VIX ETF는 VIX 선물 계약의 성과를 추적하도록 설계되어 있어. 하지만 각 ETF마다 특징이 다르니 자세히 살펴볼 필요가 있어.
VIXY는 S&P 500 VIX 단기 선물 지수의 성과를 제공하는 것을 목표로 해. 이 ETF는 만기일까지 1개월의 가중 평균을 적용한 월간 VIX 선물 계약 포트폴리오의 수익률을 측정해.
VIXY는 주로 침체된 시장이나 급격히 하락하는 시장에서 헤징 전략으로 사용돼.
VIXY의 운용 보수는 0.85%로, 일반적인 주식형 ETF보다는 높은 편이야. 이는 VIX 선물 계약의 복잡성 때문이지. VIXY는 단기 시장 변동성에 대한 직접적인 헤지를 제공하는 ETF라고 할 수 있어.
하지만 장기 투자용으로는 적합하지 않아. VIX 선물의 특성상 시간이 지날수록 가치가 감소하는 경향이 있거든.
iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
VXX는 ETF가 아니라 ETN(상장지수증권)이야. ETN은 은행이 발행하는 채무 증서로, 기초 자산의 성과를 추적해. VXX는 VIX 선물을 통해 VIX 지수의 성과에 따라 수익을 지급하는 상품이야.
VXX의 운용 보수는 0.98%로 VIXY보다 조금 높아. ETN이라는 특성 때문에 발행 은행의 신용 위험에 노출될 수 있다는 점을 주의해야 해.
하지만 ETF와는 다른 세금 정책이 적용되어 세금 측면에서는 유리할 수 있어.
VXX는 투자자들이 롤링 선물 계약의 복잡성 없이 VIX 선물에 대한 순수한 투자를 할 수 있게 해주지만, 높은 변동성과 리스크를 동반할 수 있으니 신중한 접근이 필요해.
TVIX는 S&P 500 VIX 단기 선물 지수 일일 성과의 2배를 제공하는 것을 목표로 하는 레버리지 ETN이야. 즉, VIX의 움직임을 2배로 증폭시켜 제공하는 거지.
TVIX의 운용 보수는 1.65%로 꽤 높은 편이야. 이는 레버리지 효과와 일일 재설정으로 인한 것이지. TVIX는 단기 거래에 적합한 상품으로, 변동성이 높은 기간 동안 상당한 이익을 얻을 가능성이 있어.
하지만 그만큼 손실의 위험도 크니 주의해야 해. 특히 장기 투자에는 적합하지 않아. 복리 효과로 인해 예상치 못한 결과가 나올 수 있거든.
UVXY도 TVIX와 마찬가지로 VIX 단기 선물 지수 성과의 2배를 제공하는 것을 목표로 해. 다만 TVIX가 ETN인 반면, UVXY는 ETF야.
UVXY의 운용 보수는 0.95%로 TVIX보다는 낮지만, 여전히 높은 편이야.
UVXY도 레버리지와 일일 리밸런싱으로 인해 단기 변동성에 대해 큰 이익을 낼 가능성이 있지만, 그만큼 큰 손실 위험도 있어. 헤징이나 투기 목적으로 투자할 수 있지만, 장기 투자에는 적합하지 않아.
VIXM은 앞서 소개한 ETF들과는 조금 다른 특징을 가지고 있어. 이 ETF는 평균 만기가 5개월인 VIX 선물 계약의 성과를 추적하는 S&P 500 VIX 중기 선물 지수에 중점을 두고 있거든.
VIXM의 운용 보수는 0.85%로 VIXY와 같아. 하지만 중기 변동성 노출을 목표로 하기 때문에 단기 VIX ETF에 비해 변동성이 적은 편이야. 또한 단기 거래자에 비해 회전율과 비용 비율이 낮은 것이 특징이지.
일일 시장 움직임에 대한 민감도가 낮아져 보다 부드러운 변동성 곡선을 제공하기 때문에 장기 헤징에 더 적합한 편이야.
3. VIX ETF 투자 전략과 주의사항
VIX ETF 투자는 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하지만, 그만큼 위험도 크다는 걸 명심해야 해.
이제 VIX ETF 투자 전략과 주의해야 할 점들에 대해 자세히 알아보자.
VIX ETF 투자의 기본 전략
VIX ETF 투자의 가장 기본적인 전략은 시장의 변동성을 예측하고 이를 활용하는 거야.
예를 들어, 시장이 안정적일 때는 VIX 지수가 낮아지고, 불안정할 때는 높아지는 경향이 있잖아? 이런 특성을 이용해서 투자하는 거지.
구체적으로는 시장이 안정적일 때 VIX ETF를 매수하고, 시장이 불안정해질 때 매도하는 전략을 쓸 수 있어.
물론 이게 말처럼 쉬운 건 아니야. 시장의 변동성을 정확히 예측하는 건 정말 어려운 일이거든.
그래서 대부분의 투자자들은 VIX ETF를 포트폴리오의 헤지 수단으로 사용해.
헤지 수단으로서의 VIX ETF
VIX ETF를 헤지 수단으로 사용한다는 건 뭘까? 간단히 말해서, 주식 시장이 하락할 때 발생할 수 있는 손실을 상쇄하기 위해 VIX ETF를 활용하는 거야.
앞서 설명했듯이 VIX 지수는 주식 시장과 반대로 움직이는 경향이 있잖아? 이 특성을 이용하는 거지.
예를 들어, S&P 500 지수에 투자하고 있는 투자자가 있다고 해보자. 이 투자자는 시장 하락에 대비해 VIX ETF에도 일부 투자할 수 있어.
만약 시장이 급락하면 S&P 500 투자에서는 손실이 발생하겠지만, VIX ETF 투자에서는 이익이 발생할 거야. 이렇게 서로 상쇄되는 효과를 노리는 거지.
단기 트레이딩 전략
VIX ETF는 단기 트레이딩에도 활용될 수 있어. 특히 레버리지 VIX ETF인 TVIX나 UVXY 같은 경우, 시장의 급격한 변동성을 활용해 단기간에 높은 수익을 노릴 수 있지.
하지만 이런 전략은 정말 위험해. 전문가들도 어려워하는 전략이니까 일반 투자자들은 피하는 게 좋아.
만약 단기 트레이딩을 하고 싶다면, 시장의 기술적 지표와 VIX 지수의 움직임을 종합적으로 분석해야 해. 그리고 손실 제한 주문(스톱로스)을 반드시 걸어두는 것이 좋아.
VIX ETF의 가격 변동이 워낙 크기 때문에 순식간에 큰 손실을 볼 수 있거든.
VIX ETF 투자 시 주의사항
VIX ETF 투자에는 여러 가지 주의사항이 있어.
- 첫째, VIX ETF는 장기 투자에 적합하지 않아. VIX 선물의 특성상 시간이 지날수록 가치가 감소하는 경향이 있거든. 이를 ‘콘탱고 효과‘라고 하는데, 이로 인해 장기 보유 시 큰 손실을 볼 수 있어.
- 둘째, VIX ETF의 성과는 VIX 지수의 성과와 다를 수 있어. VIX ETF는 VIX 지수 자체가 아니라 VIX 선물 계약을 추적하기 때문이야. 그래서 VIX 지수가 올라갔다고 해서 반드시 VIX ETF의 가격도 오르는 건 아니야.
- 셋째, 레버리지 VIX ETF의 경우 일일 재설정으로 인해 예상치 못한 결과가 나올 수 있어. 예를 들어, 2배 레버리지 ETF라고 해서 장기적으로 기초 지수의 2배 수익률을 내는 게 아니야. 오히려 기초 지수보다 낮은 수익률을 낼 수도 있지.
- 넷째, VIX ETF는 변동성이 매우 크기 때문에 리스크 관리가 정말 중요해. 작은 시장 변동에도 VIX ETF의 가격은 크게 출렁일 수 있어. 그래서 투자 금액을 적절히 조절하고, 항상 손실 제한 전략을 세워둬야 해.
VIX ETF 투자의 장단점
VIX ETF 투자의 장점은 뭘까?
- 첫째, 시장 변동성에 대한 노출을 쉽게 얻을 수 있어. VIX 선물이나 옵션에 직접 투자하는 것보다 훨씬 간단하지.
- 둘째, 포트폴리오 다각화에 도움이 돼. VIX ETF는 주식 시장과 반대로 움직이는 경향이 있어서 포트폴리오의 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있어.
단점도 있어.
- 첫째, 앞서 말했듯이 장기 투자에 적합하지 않아.
- 둘째, 변동성이 너무 커서 리스크 관리가 어려워.
- 셋째, 운용 보수가 일반 ETF보다 높은 편이야.
- 넷째, 상품의 구조가 복잡해서 이해하기 어려울 수 있어.
결론: VIX ETF 투자, 어떻게 해야 할까?
VIX ETF 투자는 전문성이 필요한 영역이야. VIX 공포 지수 보는법을 익히고, VIX ETF의 특성을 잘 이해한 뒤에 투자를 고려해야 해. 그리고 항상 리스크 관리를 철저히 해야 하고.
초보 투자자라면 VIX ETF 투자는 피하는 게 좋아. 대신 VIX 지수의 움직임을 관찰하면서 시장의 변동성을 예측하는 연습을 해보는 건 어떨까?
이런 연습이 쌓이다 보면 언젠가 VIX ETF 투자를 할 수 있는 실력이 갖춰질 거야.
전문 투자자라면 VIX ETF를 포트폴리오의 헤지 수단으로 활용해볼 수 있어.
하지만 이 경우에도 전체 포트폴리오의 5% 이내로 비중을 제한하는 게 좋아. 그리고 항상 시장 상황을 주시하면서 적절히 비중을 조절해야 해.
마지막으로, VIX ETF 투자를 고려한다면 반드시 공부를 많이 해야 해. VIX 지수의 특성, VIX 선물 시장의 구조, 각 VIX ETF의 특징 등을 깊이 있게 이해해야 돼.
그리고 실제 투자 전에 모의 투자를 충분히 해보는 것도 좋아. VIX ETF 투자는 높은 수익의 기회를 제공하지만, 그만큼 위험도 크다는 걸 항상 명심해야 해.